Блог Ивана Рыкова

Меня зовут Иван Рыков. Я уже более 18 лет профессионально занимаюсь проблемными активами. Я продвигаю идею организованного долгового рынка, который поможет превратить проблемную задолженность в ликвидный финансовый инструмент.

Для этого я веду общественную деятельность на площадке Торгово-промышленной палаты РФ, а также основал Экспертно-аналитическое бюро «Rykov.pro».

Клиенты обращаются в мое бюро за консультациями по сложным долговым кейсам.

Банкротство как инструмент антикризисных процедур

Одной из главных задач проведения процедуры банкротства, как мне видится, является именно его антикризисная миссия.

Подходов к возможности использования банкротства в качестве антикризисной меры может быть несколько:

а) Антикризисное управление как «розовые очки»

«Розовые очки», которые преподаватели-теоретики одевают на глаза студентов антикризисных факультетов и специальностей. Они начинают заниматься практической работой и вскоре понимают, что окружающий мир отличается от того, что им в течение несколько лет объясняли знающие люди.

б) Антикризисные меры как действия менеджмента

Многие, зачастую, считают, что арбитражный управляющий – это человек, который настолько хорошо владеет всеми приемами менеджмента, маркетинга, продаж, юриспруденции и т.д. и т.п., что, приходя на предприятие, за относительно короткий срок его восстанавливает. То есть, арбитражный управляющий – это некий такой суперменеджер, с которым сравниться может только Ли Якокка.

Отнюдь, арбитражный управляющий – это, зачастую, человек, имеющий лишь 500 часов специального образования. В большинстве случаев – это даже не менеджер и не всегда юрист. В 90% случаев – это люди без реального опыта руководства и хозяйственной деятельности.

Кроме того, задумайтесь, если человек является суперменеджером, то зачем он будет за 30 000 рублей в месяц (заработная плата секретаря средней квалификации) восстанавливать заводы и решать прочие неразрешимые проблемы, если он мог бы себе сделать отличный бизнес?

Получается полная чушь! Редкий арбитражный управляющий действительно является хорошим менеджером и способен вообще вести хозяйственную деятельность, не говоря уже о спасении кризисного предприятия.

в) Антикризисные меры как юридическая процедура банкротства

Это более реалистичная возможность для многих предприятий использовать банкротство как антикризисную меру в широком смысле.

Процедуры банкротства обладают несколькими отличительными качествами, позволяющими их использовать в качестве антикризисных мер:

  • защита от долгов, так как прекращаются все процедуры взыскания
  • «очистка» от долгов, т.к. только в результате банкротства возможно легально признать факт невозможности погашения долгов
  • отсрочка от долгов, потому что на период введения процедур банкротства приостанавливаются возможные меры взыскания.

Если с помощью этих специальных мер можно решить проблему, то процедуру банкротства можно считать антикризисной.

Как мы видим из подходов к антикризисному управлению (исключая «розовые очки», которые являются философствование теоретиков), можно выделить антикризисное управление в широком и узком смысле.

На всякий случай обращу Ваше внимание, что речь идет именно о практических подходах, а не о какой-то «высоконаучной» классификации, главной целью которой является защита научной работы.

И так, с точки зрения узкого подхода, антикризисная функция банкротства проявляется в эффективном проведении реабилитационных процедур, в ходе которых в результате героических действий менеджмента (не только арбитражного управляющего на самом деле) предприятие восстанавливает свою платежеспособность.

В широком смысле, антикризисная функция банкротства реализуется не в направлении конкретного юридического лица, а применительно к бизнесу.

В результате, например, бизнес, фактически, будет продолжать работать, однако, уже в рамках нового юридического лица.

Я, если так можно выразиться, «проповедую» широких подход к антикризисному управлению.

Как банкротство помогает восстановить платежеспособность?

Сейчас мы более подробно разберем антикризисную функцию банкротства как способ восстановления платежеспособности.

Говорить о том, что платежеспособность восстановлена можно в следующих случаях:

  • если дело о банкротстве прекращено в результате проведения внешнего управления;
  • дело о банкротстве прекращено в результате заключения мирового соглашения;
  • дело о банкротстве прекращено в результате погашения задолженности всех кредиторов, включенных в реестр требований;
  • прекращение дела о банкротстве в результате отказа кредиторов от требований (например, в результате выкупа долга собственниками бизнеса);
  • прекращение дела о банкротстве в связи с признанием требований кредитора необоснованными;
  • прекращение процедуры банкротства в связи с отсутствием средств, достаточных для проведения процедуры банкротства.

Как видно из этого перечня, антикризисная функция банкротства, в конечном счете, реализуется при прекращении дела о банкротстве.

Прекращение дела о банкротстве с юридической точки зрения означает возврат предприятия к обычной, нормальной жизнедеятельности.

Наблюдение как антикризисная процедура

В чистом виде наблюдение не считается реабилитационной процедурой банкротства.

Наблюдение – это, скорее, предварительная процедура банкротства, её в чистом виде нельзя отнести ни к той, ни к другой группе. Её целью является сбор информации и проведение финансового анализа, чтобы определить дальнейший сценарий процедуры банкротства.

Хотя, стоит оговориться, что с моей точки зрения наблюдение, скорее, ликвидационной процедурой, что связано с тем, что несколько лет назад в Закон о банкротстве были внесены изменения и теперь с даты введения наблюдения все сроки исполнения обязательств перед кредиторами считаются наступившими.

Казалось бы, мелочь. Отнюдь! Представьте ситуацию, что компания в целом справляется с долговой нагрузкой, однако, в результате какой-то кризисной ситуации стало испытывать временные трудности.

Кредитор подал заявление о банкротстве с целью взыскать деньги. Естественно, предприятию не нужна процедура банкротства и они готовы договориться – определить сроки и порядок погашения задолженности. Наблюдение для этого – прекрасная возможность, т.к. по итогам можно ввести реабилитационную процедуру банкротства или прекратить процедуру банкротства в связи с урегулирование долга, заключением мирового соглашения, предоставлением отступного и т.д.

Между тем, с даты введения наблюдения все кредиторы получили возможность заявить свои требования в реестр требований кредиторов. С одной стороны, это правильно – защищает интересы кредиторов;  с другой стороны – нет, т.к. урегулировать задолженность отдельного кредитора – вполне возможно, а вот урегулировать долги всех кредиторов – это из разряда нереального.

Итак, говоря о реабилитационном потенциале наблюдения, можно утверждать, что в ходе данной процедуры имеются следующие возможности.

Во-первых, нередко дело о банкротстве прекращается в связи с погашением задолженности всех кредиторов.

Наиболее часто эта ситуация встречается при подаче заявления о банкротстве налоговой службой, когда предприятие, утратив контроль за наличием налоговой задолженности (или считая, что если денег нет, то ФНС России ничего сделать не может) в один прекрасный день получается заявление о банкротстве.

Что остается делать? Конечно же, погасить задолженность перед налоговой, особенно, если у предприятия остались какие-нибудь активы, превышающие размер задолженности по налогам.

Во-вторых, нередко в наблюдении получается восстановить платежеспособность в результате отказа кредиторов от требований.

Естественно, это просто так не происходит. Если кредитор решил отказаться от требований (т.е. от потенциальных денег), то «за кулисами» руководство должника и кредитор договорились о порядке и условиях погашения долга.

Нередко отказу от требований предшествует уступка долга в пользу кредиторов, «дружественных» должнику.

В-третьих, в некоторых случаях (хотя, и не часто) дело о банкротстве может быть прекращено в связи с признанием требований кредитора необоснованными.

Это возможно, если параллельно идет судебное разбирательство между кредитором и должником и в результате какого-либо временного перевеса в пользу кредитора было подано заявление о банкротстве.

Четвертый вариант прекращения процедуры банкротства связан с отсутствием денежных средств, достаточных для проведения процедуры банкротства.

При этом учитывается не активы по бухгалтерскому балансу, а документы, подтверждающие наличие реального имущества, например, ответы из регистрирующих органов о наличии недвижимого имущества или транспортных средств.

Финансовое оздоровление как антикризисная процедура

Финансовое оздоровление – это процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

Для того, чтобы понять суть этой процедуры давайте выделим ключевые моменты:

а) Поскольку целью финансового оздоровления является восстановление платежеспособности, то это реабилитационная, антикризисная процедура банкротства.

б) Погашение задолженности осуществляется по графику.

Также в Законе о банкротстве установлено, что:

в) Финансовое оздоровление может быть введено по инициативе собственников организации;

г) Обычно для введения финансового оздоровления (по крайней мере с участием уполномоченного органа) требуется предоставление обеспечения.

Как следует из статьи 79 Закона о банкротстве, исполнение должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности может быть обеспечено залогом (ипотекой), банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией, поручительством, а также иными способами.

Исполнение должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности не может быть обеспечено удержанием, задатком или неустойкой.

д) Процедуру финансового оздоровления проводит административный управляющий, который управление предприятием не производит, а осуществляет контроль за соблюдением законодательства в части проведения финансового оздоровления, а также выполнением графика погашения задолженности.

Почему финансовое оздоровление не работает?

Мне кажется, что проанализировав особенности проведения финансового оздоровления, ответ на этот вопрос становится очевидным.

Скажем так, мне странно, почему эта процедура банкротства в таком виде вообще была включена в Закон о банкротстве.

Финансовое оздоровление, по всей видимости, работает только в тех случаях, когда предприятие выполняет социально значимую функцию и собственник предприятия может дать гарантию исполнения его обязательств и дает её, чтобы продлить возможность оказания социально важных услуг…например, до следующих выборов.

Есть еще одна причина экономического порядка, почему финансовое оздоровление не работает.

Как считается в теории, финансовое управление вводится тогда, когда менеджмент предприятия является эффективным. Давайте зададимся вопросом, если менеджмент предприятия был эффективным, то как предприятие попало в банкротство?

И если сохранить этот «эффективный менеджмент» на предприятии, то какой можно ожидать результат в результате проведения процедуры банкротства?

Внешнее управление как антикризисная процедура

В отличие от финансового оздоровления, внешнее управление вводится в тех случаях, когда менеджмент предприятия признан неэффективным.

Внешнее управление - процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности.

При этом для управления назначается внешний управляющий. Как мне представляется, это некий супермен, который в одиночку (!) и абсолютно без денег (!) способен восстановить платежеспособность должника за каких-то 2 года.

По меркам развития бизнеса – это даже не срок, ведь для восстановления платежеспособности рынок должен выйти из фазы рецессии и войти в фазу оживления, а это предполагает несколько лет, что доказывает нам учение о цикличности в экономике.

Поэтому и внешнее управление не работает, поскольку условия работы внешнего управляющего смотрятся просто нереальными.

Мировое соглашение как антикризисная процедура

Мировое соглашение - это реабилитационная процедура банкротства, то есть она применяется в целях восстановление платежеспособности должника.

Фактически, в результате заключения мирового соглашения задолженность кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов переходит в разряд урегулированной, то есть не просроченной.

Результатом мирового соглашения является прекращение производства по делу о банкротстве.

Зачастую потенциал мирового соглашения как антикризисной процедуры банкротства недооценивается, поскольку не учитываются преимущества этой процедуры банкротства и то, что, как и любую другую процедуру банкротства, мировое соглашение нужно готовить и правильно реализовывать.

Преимущества процедуры мирового соглашения в том, что она позволяет:

  • быстро прекратить процедуру банкротства
  • получить скидку с долгов
  • рассрочить выплату долга на несколько лет

Сложность применения мирового соглашения в деле о банкротстве объясняется необходимость выполнения ряда условий.

Условия заключения мировых соглашений:

  • во-первых, это необходимость погашения требований кредиторов 1 и 2 очереди (заработная плата и капитализированные платежи);
  • во-вторых, решение о заключении мирового соглашения принимается собранием кредиторов, следовательно, для заключения мирового соглашения необходимо большинство голосов на собрании кредиторов.
  • в-третьих, если есть залоговое имущество, тогда необходимо получение согласия кредиторов, требования которых обеспечены залогом имущества;
  • в-четвертых, в некоторых процедурах банкротства требуется согласование мирового соглашения как крупной сделки;
  • в-пятых, при заключении мирового соглашения необходимо учитывать арбитражную практику. Например, в части точности и определенности условий мирового соглашения, либо в части наличия задолженности по текущим платежам и так далее.
  • в-шестых, существенную сложность создает позиция уполномоченного органа. Если в мировом соглашении участвует уполномоченный орган, тогда необходимо учитывать, что его представитель будет голосовать в соответствии с установленным порядком голосования после соответствующего согласования. В большинстве случаев, позиция уполномоченного органа - "ПРОТИВ" заключения мирового соглашения.

В связи с наличием перечисленных сложностей мировое соглашение реализовать не так уж и просто.

Тем не менее, это возможно. Главное – желание самого предприятия и его собственников восстановить платежеспособность.

Если вам нужна консультация, то заполните форму ниже. Мы поможем вам решить ваш вопрос!

Подписывайтесь на email блог Ивана Рыкова

Тренды рынка долгов, кейсы, практические рекомендации
Все получилось! Скоро вам придет первое письмо
Произошла ошибка, попробуйте еще раз.
Вы сможете отписаться в любой момент. Нажимая кнопку "Подписаться" вы соглашаетесь с политикой конфиденциальности

Получите электронную книгу "Кредиторы vs Дебиторы"

Отлично! Теперь вы можете скачать книгу
Произошла ошибка, попробуйте еще раз.
Регистрация на мастер-класс

"Инвестиции в долги: стратегия, сервисы, секреты прибыли"

Подробнее о мастер-классе

Книги экспертов бюро "Rykov.pro"

Предзаказ книги: "Рынок долгов. Превращая долги в возможности"
Субсидиарная ответственность в Российской Федерации. Новая практика
Кредиторы VS дебиторы
Бизнес на распродажах имущества банкротов