Рынок инвестиционных займов переживает небывалый всплеск активности. С одной стороны — рост интереса частных инвесторов к высокодоходным инструментам. С другой — рост количества историй, где за громкими обещаниями скрывается банальное мошенничество.

О том, как распознать рисковый заем, как защитить себя заранее и что делать, если деньги уже «зависли», мы поговорили с Иваном Рыковым — директором Ассоциации по работе с проблемными активами, главным редактором маркетплейса по продаже долгов «Долг.рф», экспертом по вопросам взыскания и продажи дебиторской задолженности.

Сегодня он делится своим опытом и дает конкретные рекомендации для инвесторов — от проверки заемщика до грамотной защиты своих вложений в случае дефолта.

— Иван, какие ключевые признаки указывают на высокорисковый инвестиционный заем?

Из моей недавней практики вырисовывается довольно однозначная картина признаков, которые должны насторожить потенциальных инвесторов. 

Во-первых, заем предоставляется молодой компании, которая появилась на рынке совсем недавно и имеет за плечами, в лучшем случае, один цикл отчетности. Это норма для венчурных инвестиций, но если мы говорим о классическом займе, где цель — сохранить капитал и при этом получить доход, то подобные "молодые" компании — уже тревожный сигнал.

Второй маркер — чрезмерно высокая доходность. Когда заемщику удается привлечь деньги под 100–120% годовых, стоит задаться вопросом: какой же доход должен генерировать бизнес, чтобы выплатить такую доходность инвестору и при этом остаться прибыльным? Это либо неадекватная модель ведения деятельности, либо завуалированная схема, рассчитанная на первые «показательные» выплаты.

Есть и визуальные признаки. Например, аренда представительского офиса в Москва-Сити — довольно типичная история. Получив заемные средства, компания тут же снимает дорогую локацию, формируя образ процветания, за которым, по сути, может ничего не стоять. На мой взгляд, если бизнес берет деньги в долг, то он должен экономно эти средства расходовать, направлять деньги на развитие, а не на аренду красивых локаций. 

Отдельное внимание — к отсутствию обеспечения. Ни залога, ни поручительства, ни даже минимального подтверждения финансовой состоятельности бенефициара. Чаще всего выясняется, что у владельцев бизнеса и имущества нет вовсе — заранее всё оформлено на третьих лиц, чтобы в случае доведения ситуации до личного банкротства, нечего было взять. Это не просто риск, это повод предположить, что изначально заем никто не собирался возвращать.

— Как правильно проверять заемщика до заключения сделки?

Эффективнее всего работает подход, при котором инвестор заказывает комплексную проверку потенциального заемщика: анализ кредитной истории заемщика, анализ его деловой репутации (путем изучения информации в открытых источниках), информации о судебных разбирательствах, а также наличия у него и его активов. Это стоит в разы дешевле, чем возможная потеря средств.

Минимум, который может и должен сделать инвестор самостоятельно: во-первых, проверить юридическое лицо. Можно бесплатно запросить финансовую отчетность для оценки финансовых результатов компании, посмотреть наличие судебных и исполнительных производств. Для физических лиц рекомендую проверить ФИО и ИНН по судебным базам, посмотреть, запросить справку о кредитной истории, оценить наличие активов. Во-вторых, всегда стоит обращаться к неформальным источникам проверки данных: посмотреть информацию о заемщике через поисковые системы, поискать общих знакомых, поспрашивать в тематических группах в социальных сетях об опыте работы с компанией или отдельным человеком.

Также есть платные источники проверки информации, которые помогут выстроить объективную картину благонадежности и финансового состояния заемщика, но покупать единоразово доступ к таким базам нерентабельно. Лучше тогда обращаться к специалистом, которые проведут проверку за вас и представят итоговый отчет с рекомендациями.

Это — базовая гигиена перед тем, как передавать в чужие руки десятки миллионов рублей.

— Если заем обещает 100%+ годовых без обеспечения — это мошенничество или легкомысленность?

На мой взгляд, в большинстве таких случаев — это не мошенничество в чистом виде, а неосторожное поведение со стороны инвестора. Люди видят заоблачные проценты, отключают критическое мышление и забывают, что в экономике нет чудес. Если кто-то готов платить 120% годовых — это уже сопоставимо с микрофинансовым рынком, и логично спросить: почему он не берёт деньги в кредитных организациях?

Обычно в таких случаях обеспечение отсутствует. Расчёт идёт на короткий цикл — выплатить проценты первым инвесторам за счет средств последующих “потерпевших”. Классика. 

Инвесторы потом хватаются за голову: как мы не увидели очевидного? Ответ: потому что никто не задал себе главный вопрос — что будет, если заемщик не вернет долг?

— Какие юридические механизмы доступны для возврата денег, если выплаты прекратились?

Вариантов немного. Первая стадия — попытка наладить контакт с заемщиком. Обычно создаются чаты, где инвесторы обсуждают ситуацию, ждут предложений по реструктуризации. Часто это ведет к затягиванию времени. 

Если видно, что договоренности не будет — нужно идти в суд, и чем раньше, тем лучше. Решение суда — это база. Без него дальнейшие действия невозможны: ни работа с приставами, ни продажа долга, ни банкротство.

Многие инвесторы боятся тратить деньги на юристов, особенно если уже понесли убытки. Но, откровенно, если не начать действовать — долги не вернутся сами собой. Лучше быть первым, кто получит судебное решение, чем последним в очереди за оставшимися активами.

— Имеет ли смысл включать в договор альтернативные способы обеспечения?

Однозначно да. Любой инвестор, который впервые выдает деньги лицу или компании, должен подумать о способах обеспечения исполнения обязательства. Возможные варианты: поручительство бенефициара, залог имущества (недвижимости, автотранспорта, оборудования), опцион на долю в компании и т.д. Можно договориться об одном виде гарантий, а заключить сразу несколько обеспечительных сделок, например, попросить поручительство и залог.

В качестве залога можно взять как движимые вещи (автомобиль, залог товаров в обороте),  так и недвижимые (квартиру, земельный участок). Лучше заключать договор залога в отношении недвижимого имущества, потому что при возникновении проблем автомобиль и товары можно не найти, а на недвижимость проще обратить взыскание. К тому же стоимость недвижимого имущества обычно выше.

Не обязательно, что имущество, которое передается в залог, будет принадлежать самому бенефициару - это может быть актив третьего лица, например, родственника. Хорошо работает залог товаров в обороте -  в случае невыплаты займа, можно обратить взыскание на активы бизнеса.

Поднимать вопрос о выдаче обеспечения исполнения обязательства по возврату займа нужно нужно в самом начале переговоров. Когда потенциальный заемщик заинтересован в получении средств, с высокой долей вероятности он согласится и на выдачу обеспечения. После совершения сделки также можно попробовать поднять вопрос о заключении договора залога или поручительства, но вероятность, что вам пойдут навстречу, крайне низкая. 

— Чем может помочь специалист по проблемным активам?

Такой специалист первым делом анализирует перспективы: есть ли шансы на возврат. Также специалист предложит эффективную и оптимальную стратегию возврата средств. Чаще всего, на первом этапе необходимо взыскивать задолженность в судебном порядке — дальше возможны варианты: работа с приставами, инициирование банкротства, продажа долга. Но пока нет судебного решения, вы ограничены только разговорами.

Нужно понимать: время работает против кредитора. Чем позже вы начинаете действовать — тем меньше шансов вернуть хоть что-то. Специалист поможет выстроить приоритетную стратегию и минимизировать убытки.

— Что вы посоветуете инвесторам, чтобы избежать попадания в подобные схемы?

Во-первых — не пренебрегать предварительной проверкой заемщика. Обязательно до выдачи средств узнавать, кому вы даете деньги, что с него можно получить в случае появления проблем.

Во-вторых — помнить, иногда — самая выгодная инвестиция — это та, которую вы вовремя не сделали. Если вы видите слишком высокую доходность, отсутствие обеспечения, молодую компанию и красивую картинку с офисом в Москва-Сити — это почти классическое описание финансовой пирамиды. Примеров достаточно, но, похоже, память у инвесторов короткая.

Если должник часто выезжает или вообще переезжает на ПМЖ в другую страну - Турцию, ОАЭ, Доминикану, то это тоже повод задуматься о том, что здесь в России никто и ничего возвращать не собирается, скорее всего, в тех странах уже есть какие-то активы, до которых будет сложно дотянуться.

Отдельный совет: если инвесторов десятки, суммы привлечения исчисляются сотнями миллионов, а дело приобрело общественный резонанс — вероятно, это уже повод для возбуждения уголовного дела. Правда, уголовный процесс — путь долгий и сложный, и редко приводит к возврату средств. Поэтому приоритизация такая: сначала арбитраж, потом банкротство, и лишь затем — уголовное преследование.

Если будет возбуждено уголовное дело, то инвестор должен быть признан потерпевшим, а возмещение средств будет происходить в рамках заявления гражданского иска в уголовном процессе. Потерпевшие будут выступать гражданскими истцами, а подозреваемый / обвиняемый - гражданским ответчиком. Все имущественные требования будут рассматриваться одновременно с установлением обстоятельств дела, вины должников-заемщиков, что позволит сэкономить силы и время на доказывании. В случае удовлетворения гражданского иска в уголовном процессе, дальнейшее взыскание средств будет осуществляться на основании исполнительного листа за счет имущества виновных лиц. 

И главное — задавайте себе неудобные вопросы до, а не после того, как подписан договор. Потому что лучше одна неловкая беседа, чем годы споров, судов и поисков исчезнувшего заемщика в заморских странах.

‍